近日，總市值逼近1.6萬億元的寧德時代，無疑是股市里的明星，被股民戲稱為“寧王”，與市值第一的“茅皇”大有并駕齊驅之勢。不過，“寧王”的風光不僅體現在股市之中，在資本投資領域也頻現大手筆。

最讓人驚嘆的是，作為動力電池供應商的寧德時代，還于11月上旬接連投資兩家整車企業。先是在11月5日，長安汽車發布公告稱，其控股子公司阿維塔科技已引入寧德時代作為增資擴股的投資主體，擬增資金額為7.696億元。增資完成后，寧德時代將持有阿維塔科技23.99%的股權比例，成為第二大股東。緊接著11月8日，哪吒汽車官方宣布與寧德時代簽署戰略協議，寧德時代將參與哪吒汽車D2輪融資，同時雙方在技術研發和供應鏈保障領域將全面開啟戰略合作。

寧德時代向來低調，但此番動靜難以掩人耳目，畢竟零部件企業高調投資入股整車企業的例子少之又少，而其在對整車企業完成布局之余，一個涉及全產業鏈的產業帝國已初步形成。

投資整車：醉翁之意不在造車

寧德時代在整車領域的投資并不是一時心血來潮。5月初，寧德時代通過全資子公司寧波梅山保稅港區問鼎投資有限公司入股愛馳，注入注冊資本金308.155萬元，占股0.35506%。據了解，雙方除了合作開發動力電池，還將在電池回收利用、海外市場的電池數據共享等電池全產業鏈的多個層面展開深度合作。

5月21日，北汽藍谷發布《非公開發行股票發行結果暨股本變動公告》，公告稱，本次發行最終價格確定為6.93元/股，發行股票數量793650股，793股，募集資金總額5499999995.49元，發行對象總數16名，其中一名對象就是寧德時代，獲得配售43290043股，獲配金額為3億元。

8月，吉利旗下新能源汽車品牌極氪向投資者發起Pre-A輪融資，寧德時代與英特爾資本、bilibili、鴻商集團和博裕投資累計投資額為5億美元，投后占極氪股比約5.6%。

試水之后終下水，寧德時代對阿維塔科技和哪吒汽車，特別是對前者的投資入股，則要重磅很多，23.99%的股權比例和第二大股東的身份，意味著寧德時代將會在阿維塔科技擁有重要的話語權和一定的經營決策權，等于自己親身下場參與造車。

為什么寧德時代會做出這樣的投資選擇?《中國汽車報》就相關問題采訪寧德時代，得到的回復是：通過投資方式加強上下游合作，是強化產業鏈協同和深化客戶服務的有效途徑之一。可見，寧德時代是醉翁之意不在造車，其目的也不是為了綁定和整車企業的供應關系，而是在動力電池上做文章，。

寧德時代董事長曽毓群表示，寧德時代正在開發一種將電池直接安裝到電動車底盤的新的電池集成技術CTC(Cell to Chassis)，這種技術的原理是將電芯和底盤集成一起，再把電機、電控、整車高壓通過新的架構集成在一起，并通過智能化動力域控制器優化動力分配和降低能耗，最終使新能源汽車的成本直接與燃油車競爭。

顯然，通過投資入股整車企業，寧德時代更容易在整車設計開發的初始階段就深度參與，這樣做的好處就是，通過參與整車的研發，造出更好的電池。

動力電池：深度綁定整車客戶

寧德時代與整車企業在動力電池領域的合資始于2017年。當年，寧德時代與上汽集團共同設立時代上汽與上汽時代兩家合資公司，其中時代上汽負責電芯生產，寧德時代持股51%、上汽持股49%;上汽時代負責Pack生產，寧德時代持股49%、上汽持股51%。

2018年，寧德時代又與廣汽集團組建時代廣汽和廣汽時代兩家合資公司。同樣，時代廣汽主要完成動力電池電芯的生產，從而滿足廣汽集團所有分公司、合資公司對汽車動力電池產品的需求。廣汽時代完成車用動力電池系統的開發和生產，完善廣汽集團所有分公司、合資公司對動力電池系統的開發設計需求。

2018年4月，東風時代成立，注冊資本1億元，由寧德時代和東風電動車輛股份有限公司各持股50%，主要從事研發、生產和銷售新能源汽車動力電池系統。

2018年12月，寧德時代與吉利汽車旗下浙江吉潤同時宣布，雙方將成立合資公司，注冊資本為10億元，雙方以現金方式出資，其中寧德時代持股51%，浙江吉潤持股49%。合資公司從事電芯、電池模組及電池包研發、制造及銷售，旨在提升雙方在各自領域的核心競爭力和可持續發展能力。

2019年，寧德時代與一汽共同合資設立時代一汽動力電池有限公司。合資公司注冊資本20億元。其中，寧德時代出資10.2億元，持股比例為51%;一汽集團出資9.8億元，持股比例為49%。公司主要開展動力電池生產和銷售業務，建設期限為36個月，用地面積計劃約為645畝。項目投產后，一汽在寧德霞浦生產動力電池，同時布局無人駕駛技術等。

與其說寧德時代想通過合資建廠的方式深度綁定整車客戶，倒不如說整車企業當時對自己沒有“電池”有著深深的憂慮，而寧德時代當時又是最理想的合作伙伴，甚至沒有之一。

寧德時代與整車企業合資的方式，確實推動了自己市場占有率的飆升。統計數據顯示，2020年，寧德時代在國內動力電池市場的占比為50.0%，占據半壁江山。今年前10個月，寧德時代的市占率為50.7%，全年再次蟬聯榜首沒有任何懸念。

掌控原材料：取得成本優勢

11月15日，寧德時代在回復深交所問詢函時公布了近年來對外投資情況，截至2021年9月30日，寧德時代已投資75家企業，合計認繳金額達154.6億元。

其中有48家企業為長期股權投資，合計認繳金額109.7億元，截至9月末賬面價值100.3億元，長期股權投資主要圍繞產業鏈布局、市場拓展等開展;其余28家企業為加強產業鏈合作及協同開展的產業鏈相關投資。

仔細分析寧德時代所投資的48家企業，其中上游材料就有21家、設備企業也有6家，這樣做的意義不言而喻。寧德時代對此也明確表示，為應對部分原材料供應緊張的潛在風險，公司通過對產業鏈優質原材料供應商進行投資，進一步深化合作，保障供應鏈安全，并有助于穩定關鍵原材料采購成本，在該領域相關投資已達35.89億元。公司通過對上游核心設備供應商進行投資，有助于保障核心生產設備的穩定供應，并可加強與其在新能源電池領域的研發和技術合作，提升公司核心競爭力和技術創新能力。為保障設備供應合作相關投資已達31.15億元。

目前，寧德時代通過一系列資本運作，已經逐步建立了包括上游礦石資源(銅、鈷、鋰、鎳)、鋰鹽材料(碳酸鋰及氫氧化鋰)和正極材料(三元前軀體、磷酸鐵鋰及三元材料)在內的完整上游原材料布局版圖。

因為地理位置和基礎設施建設等原因，我國鋰資源供應依賴性大。因為相對的稀缺性，今年鋰電池原材料端成本上漲數倍，導致動力電池制造端承壓，根據媒體消息，不少電池廠紛紛公告漲價。但寧德時代因為提前在關鍵礦產資源方面有所布局，對成本的控制更具優勢。

布局后市場：圍繞出行做文章

在后市場服務領域，寧德時代的投資項目主要集中在充換電、共享出行等細分領域。

2020年8月，寧德時代攜手蔚來汽車、國泰君安國際控股有限公司和湖北省科技投資集團有限公司，共同投資成立武漢蔚能電池資產有限公司，以推動“車電分離”新商業模式在新能源汽車行業的發展，并在此基礎上推出BaaS(BatteryasaService)電池租用服務業務。

2020年12月，在上汽集團享道出行成立兩周年之際，正式宣布完成超3億元A輪戰略融資，由阿里巴巴和寧德時代共同投資。享道出行計劃將A輪融資的資金用于加強核心技術投入，在數據技術、車聯網、安全保障等方面持續提高創新能力，同時加速業務拓展，布局更多城市、更加多元化的出行產品和服務。為此，享道出行發布了面向未來的全新技術戰略ACTS，打造數據技術、車聯網、智慧交通、智能安全四大核心能力。

據了解，阿里巴巴和寧德時代將與享道出行在自動駕駛、新能源、數據技術以及差異化模式探索等方面展開深度合作，協助深化享道出行“全場景智慧出行綜合體”布局。

涉足其他領域：多賽道密集布局

寧德時代的投資領域非常寬泛，在人工智能、芯片、自動駕駛、儲能等領域進行布局。在人工智能領域投資地平線機器人，半導體領域則有芯邁、天科合達、上海瀚薪，芯片領域有寒武紀、杰華特微電子等，自動駕駛領域，投資嬴徹科技。

在儲能領域，寧德時代重點布局，國網時代、晉江閩投電力、永福股份、時代星云、寧德時代科士達等均是寧德有所投資的企業。

有統計數據稱，如果把寧德時代所有的項目投資進行全面統計，資金規模已經超過2000億元。如果真是如此，寧德時代已經初步建立一個以自己為中心的產業帝國。(張忠岳 )

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